Problem: Using the trial balance given, prepare an income statement.
Debit Credit
Cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 68,000
Accounts Receivable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126,000
Inventory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216,000
Land . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90,000
Building . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200,000
Accounts Payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 150,000
Loan Payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270,000
Capital Stock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250,000
Dividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17,000
Sales Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370,000
Cost of Goods Sold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244,000
Utilities Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54,000
Rental Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25,000
Totals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $1,040,000 $1,040,000